美国量化宽松政策的原因?

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因为美国的金融结构与中国不同(后面会有说明),宽松的货币政策在美国更多的是一种货币政策的工具而不是选择。 其次,美国的财政政策和货币政策其实没有所谓的“独立性”。财政部的预算案是需要经过国会批准的,而国会的通过过程其实就是政治斗争的过程,当两党就某项财政支出发生争议时,财政部长和总统即便有最良好的意愿也无法单方面地实施积极财政政策;同样,美联储的货币政策的决议也不是美联储单方面能做出的决定。从本质上说,美国的财政政策和货币政策是一种政府行为而非政府单独的行动。

最后,从美国历史来看,在1929年大萧条后,凯恩斯主义开始在学界占统治地位,认为市场失灵需要政府之手来干预经济;二战后,凯恩斯主义的理论在美国进一步得到发展。60年代的美国深陷越战泥潭,经济的增长主要靠财政投资和凯恩斯主义来实现。70年代,凯恩斯主义遇到了滞涨问题,新古典主义开始盛行并主张减赤减支,同时引入货币政策以应对危机。80年代里根执政时期,凯恩斯主义被重新引进,与里根的供给学派一起成为当时美国的两大宏观经济理论流派。直到今天,凯恩斯主义还是在学界的经济学中占据着重要的位置并且时常被用来解释当前的欧美债务危机。在出现经济衰退的可能性和通货膨胀的高风险面前,采取凯恩斯主义的扩张性财政政策和货币政策是美国目前的必然选择。

关于美国财政政策和货币政策工具的详细介绍请见本人之前所写的: 虽然量化宽松本身是一种货币政策工具,但是鉴于其特殊的内容和效果以及在实践中的运用,可以说这一工具已经超出了货币政策框架,成为一种兼具宏观和中观调控性质的政策工具。

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