套牢的股票怎么办？

一、股市是什么，为什么会有波动先简单谈谈什么是股市以及股市为什么会形成波动。在《投资最重要的一件事》中提到了一个概念叫“预期回报”，我认为这也是解释这个问题的很好切入点之一，所谓预期的回报率就是人们买入一只股票或者基金时对将来收益的预期。既然是对未来的预期，自然是不确定的。但不确定性不代表会呈现出完全随机的状态——比如抛硬币的结果只有正反两种情况，那么就可以视作是完全随机；而像涨跌幅度不等的股票市场就存在着一定的规律，尽管这种规律难以捉摸且瞬息万变。因此，在买入时对市场的判断不同，也会造成不同的预期收益率。

以沪深300为例，从2010年到2014年期间它的年化波动率大约为18%左右（图中绿色实线部分），也就是说如果忽略交易成本的话平均一年下来股价会跌掉18%左右，当然这只是平均值，实际年份里股价出现大幅上涨或下跌的情况也比比皆是。由于我们无法预测未来市场的走向，所以为了将风险控制在可接受的范围内就需要控制我们的投资总额和持股周期了。

二、如何计算可承受的风险接下来就要考虑一下自己能承担多大的风险，毕竟在熊市里亏掉所有本金也是大有可能的事。目前常用的衡量方法有两类：一类是基于历史数据的统计方法，另一类是心理测验的方法。我们先来说一说基于历史数据的方法。这种方法的核心思想是从过去的价格走势推测未来价格的变动。这里我们使用一种简单的线性回归来测算过去几年沪深300的平均每年跌幅与总市值的关系（如图中的蓝色折线所示）。可以发现年跌幅与总资产的比例呈正相关关系。例如总资产10万元的话要承担15%的回撤就需要把仓位控制在不超过7.1万元左右。这个方法的优点在于数据较为可靠而且操作起来也比较方便，但是也存在一些不足之处：第一，模型使用的样本有限，可能存在偏差；第二，随着资产的增加回撤可能会超过20%以上，此时需要重新用新的资产总额进行测算，比较繁琐。

除了使用历史数据外还有一种简单可行的方法就是通过问卷调查的方式来估算可承受的风险。这种方式相对而言更加主观，但是由于问卷的答案都是选择题不需要经过复杂的计算因而更为便捷易行。

三、如何判断股票是否被套在明确了自身的风险承受能力之后下一步就是要弄清楚自己手中的股票是否被套住了并且该如何处理。首先，我们应该知道什么叫做被套以及如何判断自己的持仓是否被套。通常意义上来讲当买入成本高于当前股价时就被称为被套。然而被套的程度却因人而异，有人只是浮亏而已，也有人已经陷入了深套之中。根据被套程度的不同我们又可以把股票分为三类：

第一种是被套不深处于浮亏阶段。这类股民手中持有的是低价股或者是前期大涨随后回调不久的股票，他们此时所担心的并不是亏损而是怕行情再次下行，以至于自己的损失进一步加大。对于这部分投资者笔者建议先不急于割肉，可以等股价止跌后逐步加码降低成本，也可以等到下一波牛市来临后再做打算。

第二种则是处于深套状态的股民。这类股民大多是因为追涨杀跌导致高位接盘从而深陷泥潭无法自拔。对于这类投资者来说首先应该做的就是止损减仓，保住本金然后寻找新机会。不过对于绝大多数散户而言被套最普遍的原因还是因为盲目抄底以及没有做好仓位管理导致的。因此在入市前还是要多加学习相关知识提高自身的风险意识。

四、如何解套我们已经大致了解清楚了自己的持仓状况，现在所要做的就是对症下药制定一套详细的解套方案。首先我们要明确一点，解套的过程是一个漫长的投资过程而不是一朝一夕就能完成的。所以想要快速解套的想法是不可取的。在制订完计划之后最重要的就是执行！千万不要轻易动摇决心否则功亏一篑之前所有的努力都付诸东流了。