中环股份如何？
先简单说下我的看法，具体细节大家可以去该公司网站看看年报和近期的公开信息。 中环属于光伏行业里比较特殊的企业，它的业务主要分为三部分：硅材料、半导体材料和能源工程。目前占比最大的是硅材料部分，而在这块业务中又以单晶为主（占了一半左右的销售收入）。而半导体材料和能源工程分别占了近10%的收入比例。
对于这家公司，大家印象最深刻的应该是它收购的斯品芯（美国）和天津聚能（北京）这两家太阳能电池和外延片的生产企业。但是今年开始这两家企业不产生利润甚至亏损了，主要原因是产品定价原则发生了改变。之前国内产业链整体产能不足，外延片和中试生产线供不应求，因此可以依靠供给曲线收窄来获得较高的利润水平。但是从2016年开始，新的产能陆续释放，特别是福建古雷项目预计上半年全部投放后，将大幅增加国内多晶硅料和棒状的产能，进一步压缩中间环节的利润空间。现在下游组件企业也加入到了竞争行列，之前组件价格居高不下的原因是因为部分原材料紧缺带来了生产成本的提升，而现在原材料已经陆续到货，加上新的产能不断释放，组件成本有望继续下滑，届时会对包括中环在内的上游产业带来冲击。
除了半导体材料以外，其他两个板块的营业收入都出现了下降，而且半导体材料还没有形成规模收入，所以总体来看对企业的业绩贡献并不大。 值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额出现了较大幅度的下降，这说明企业前期投资扩产，增加了固定资产的投资，短期内又难以通过折旧转回损失，使得现金流状况受到一定影响。但净利润出现同比下降主要是受非经常性损益的影响，若剔除该项影响，净利润还有所增长。