基金评级可靠吗？
国内目前对公募基金的评级，主要来自海通证券、天相投资和上海证券交易所。其中，海通证券与天相投资均属于证券公司，上海证券交易所则具有权威性行政地位。 对基金进行评价是这些机构的主要业务之一。他们通过自主研发的评估模型对基金的历史业绩进行量化评估，并据此对基金进行分类和排序。由于我国目前对公募基金实行备案制管理，新成立的基金必须先经过评价才能向公众发行，所以评价的结果实际上起到了基金发行的预审作用。 那么，这些评级的依据到底是什么呢？
根据中国证监会的规定，对于股票型基金，评价的主要指标包括夏普比率（Sharpe Ratio）、信息比率（Information Ratio）以及特雷诺指数（Treynor-Index）等；对于债券型基金，主要考察其久期和凸性，计算出动态风险，进而比较不同基金的风险收益情况。 这些专业的评价指标比较复杂，但是结论却非常简单——收益越高，风险越大；风险降低，收益可能上升也可能下降。没有所谓的“高收益低风险”或者“低收益高风险”的基金。 值得一提的是，除了考察基金整体的表现之外，评级还应该考虑基金的费率和规模因素的影响，因为这对投资者的实际利益影响很大。
例如，同样一只基金，费用偏高会使你的投资收益减少，而规模太小会导致流动性不足，从而失去配置价值。 不过，上述指标都只是评价基金表现的静态指标，并不能反映基金运作的全过程。而且对于不同类型的基金，评判标准也不同，很难简单地用几个指标来对之进行排名。 但是，基金评级在选基过程中仍然具有非常重要的参考意义。
首先，它可以作为筛选基金的工具；其次，它可以提供给投资者一个大致的估值区间，从而避免投资于过度高估的基金产品；最后，它还可以帮助投资者建立良好的投资理念，树立风险意识，以及时止损等等。 当然，基金评级也不是完美无瑕的。最大的问题在于如何确定衡量基准，如果存在一厢情愿的希望，则有可能导致评价结果有失偏颇。评价方法也可能会受到主观因素影响而出现偏差。 尽管如此，基金评级仍然是投资者不可或缺的帮手。