谁知道美国国债期货？
1、什么是美国国债期货 美国国债，由美国政府发行并以国债形式存在的债务凭证，包括短期债券（Treasury Bills）和中期债券（Treasury Notes）两种。 通常来说，国家之间借款会签订相应的合同，规定双方的权利与义务。
而美国的国债是由财政部直接发行的，其基础债权关系的存在形式就是财政部发布的公告。这些公告都可以作为违约证据。 但由于美国政府的信誉很好，并且违约成本很低（前面也说到了，美联储可以无限量印钱），所以美国国债的信用等级非常高（AAA级），风险极低。投资者购买国债基本上不存在违约的风险，所以美国国债又被称为“无风险资产”。
当然，如果投资者购买了对应的ETF或者基金，那就有可能会受到市场波动的影响了，但影响都很有限。 以2年期国债期货为例，目前的价格约为0.9863，即2年后支付1美元兑换0.9863美元。这里要注意的是，2年后支付的1美元是按照当前价格计算的，而不是2年前合约成立时候的价格。
举个简单的例子，假设目前2年期国债期货的价格为100，那么2年后支付100元的本金加1%的利息（按照年利率1%计算）共101元。 这个价格对于政府来说是可以接受的（毕竟欠的钱迟早要还），但对投资者来说可能就不太乐意了。因为投资100元本来预期两年后能收回101元，但现在只能收回100元，损失了1元钱，显然是不符合投资者的利益的。 所以从这个角度来讲，国债期货其实是有一定的杠杆作用的。它使得投资者能够以少量资金来博弈更大的收益。当然，亏损的时候同样如此，你亏的也是这个杠杆倍数的钱。
2、如何交易美国国债期货 上面介绍了美国国债的基本知识之后，接下来简单介绍一下如何交易美国国债期货。 目前国际上比较知名的美国国债期货指数有CBOT（芝加哥商品交易所）的2年期和美国十年期国债期货指数。其中二年期国债期货是CTA策略中最为重要的一个指标之一。
交易者可以通过买入看涨期权或卖出看跌期权的方式构建头寸，来实现对2年期国债期货的预测。 当投资者持有看涨期权头寸的时候，他拥有在约定时间按照执行价向卖方购买一定数量国债的权利，但同时也要承担相应的义务；反之，持有看跌期权头寸的时候，你有权按照执行价向买方出售一定数目的国债，同时也要承担相应的义务。
以上就是关于美国国债的一些基本介绍，接下来大家可以看看我去年做的一组模拟组合的业绩表现。 这个模拟组合是采用动量策略（Momentum Strategy）来跟踪2年期美债收益率的变化。动量策略是一种趋势跟踪的策略，它通过买入并持有近期上涨最快的资产，从而获取收益。
为了更清晰的展示效果，我们同时加入了等权重买入并持有的策略作为对照。 从组合的收益曲线图中可以看到，当2年期美债期货上升的时候，我们的策略能够很好的顺势做多，获得不错的收益。而在2年期美债下跌的时候，我们的策略也能够很好的规避下跌的风险，保持相对稳定的收益。整个组合的收益呈现震荡上行的态势，而且最大回撤也控制得很好。 需要说明的是，这个组合并不是实时交易的，它是基于历史数据回溯测试得到的理想结果。真实交易的情况可能与这里会有不同。首先，交易不是单靠技术分析就能实现的，还需要结合基本面进行分析。其次，不同的时期策略的表现也会有所差异。比如今年5月份的时候，由于美国经济复苏向好，2年期美债收益率一度上升到0.78%以上，我们的策略出现了较大的回撤，表现不如之前。但我们依然坚定持股，直到6月底才开始逐步回升。