怎么分析投资结构？
我一般从三个维度来分析项目的融资结构是否合理。 是否还本付息； 资金成本是否经济，融资来源是否合规； 是否有足够的现金流量支撑债务的偿还和权益的回报。 根据以上三个问题我设计了以下分析框架： 以某拟融资项目为例进行测算：
1.计算各资金来源的成本 在对项目的财务预测和现金流估算基础上，计算项目各个融资来源的资本成本（财务费用）： 其中一部分用于还本付息，一部分留存收益，刚好满足前面提到的第一点——是否还本付息得到保证。
2.核算融资来源的可靠性 项目的融资渠道大致可以分为三类：债务类、股权类和经营类。不同的融资渠道对于企业要求不同，需要满足的条件不一样，审核的过程也比较复杂。在考虑融资结构的合理性还需要关注融资来源的可靠性，即通过什么方式融资，能不能融到资。
3.评估未来偿债能力 如果项目靠自身盈利可以覆盖债务的利息，则偿债能力没有问题，此时负债率(杠杆)是可以接受的。如果项目依靠外部融资，则需要结合上述融资成本和还款来源来计算未来的偿债压力，评估企业的偿债能力。 同时我们还需要关注企业在借贷过程中是否存在任何或有负债的情况，例如承诺为其他公司担保或对外提供抵押/质押等。这些潜在的风险有可能导致企业无力偿债甚至可能引发流动性不足的问题。 所以我们在分析一个项目的时候，还要适当关注项目相关方的资产负债情况，特别是负债率已经很高，但尚未触及监管红线的企业要特别注意其有息负债的规模和结构，以及是否存在涉诉风险、资产是否被冻结或者查封等情况也值得关注。
4.判断融资与收益的匹配关系 一个健康的融资结构应该是：通过合理的融资方式和数量，满足项目建设的投资需求，实现未来现金流的平衡和合理收益目标。我们需要通过计算项目的融资规模与投资收益的比率(FIRR)来判断项目的融资结构是否合理： 当FIRR大于等于可比案例的平均水平时，说明该项目融资结构合理；反之，则需调整。 可比案例的选取需要注意两点：一是选择的案例要与待评价项目相同或者相近，二是选择的项目必须已经实现正常运营，并且获取了完整的财务数据和现金流信息。