必须有分级基金吗？
1、不是必须的，目前市场上没有分级基金的股票指数基金也有非常多。例如易方达中小盘混合（161115）就是一只没有分级的股票指数基金。 不过没有分级的股票指数基金跟踪精度没分级基金高。因为分级基金通过杠杆原理可以实现2倍甚至以上规模的放大。所以可以理解为“一篮子股票”换成了“两篮子股票”，这样当其中的一篮子股票上涨的时候，就可以实现成倍的收益。当然下跌也是成倍的下跌。 对于追求收益的投资者来说，选择分级基金是不错的工具；对于比较保守的投资者，可以选择做空机制更完善的港股指数，比如恒生指数和H股指数。
2、分级基金的第一层风险来自于市场的风险，第二层风险来自于管理人经营的风险。 第一层风险很好理解，任何金融资产都有风险。但分级基金由于通过证券组合的构建将风险进行了分散，因此整体的风险表现并不会特别突出。从历史业绩来看，无论是股票型还是货币型的分级基金，收益率均表现不错，最大回撤也控制在一定范围。
第二层风险就比较复杂了，每个分级基金都有一个或者多个管理人，这些管理人在进行决策时都会有自身偏好。这种偏好在市场波动时就会体现出来。如果恰好与你的投资理念相符，那自然最好不过。但如果管理人的操作风格与你所期望的有偏差，那么就会给基金的投资带来困扰。
如何评价一个分级基金的管理人，我给自己设定的标准有以下几点： 是否专注？ 一个好的管理人首先应该专注于基金管理，而不是同时打理很多的基金产品。因为一个人的精力有限，分心容易导致水平下降。 是否有稳定的核心团队？ 公募基金的产品是面向大众的投资产品，需要符合绝大部分投资者的需求。这就要求管理人员能够听取多方意见，做通盘考虑。如果一个管理人总是更换核心成员，就容易导致思路的不连贯性。
能否坚持自己的理念？ 市场总是在波动的，有波动就有机会。好的管理人能够在市场恐慌的时候大胆买入，在市场疯狂的时候果断卖出。并且能坚持自己的原则，不怕打脸。因为市场总是处于波动之中，今天你看好并买入，明天你可能就要止损或减仓。反之亦然。能够坚定持有并坚持自己做好的原则才是合格的管理人。 有没有出色的投研能力？ 这不用多说，一个好的基金经理需要拥有出色的行业分析和公司调研能力，才能在波动的市场中把握投资机会。